7月下旬，市集驱动围绕头部企业矿山停产的音问进行来回，碳酸锂期货主力合约呈现宽幅颤动走势。从公开信息来看，该矿山停产或导致国内碳酸锂产能着落约1万吨／月，占月度产能的13%阁下。因此，跟着该矿山厚爱停产，市集斟酌国内供应缺口扩大，碳酸锂价钱大幅上升。该矿山停产所影响的产能为卑劣冶真金不怕火产能，其中包含大齐外采矿石冶真金不怕火产能，抽象刻下碳酸锂基本面的情况，笔者觉得该矿山停产的本色影响有限。

　　供应方面，从矿山端来看，近期澳大利亚的主要矿山发布了新财年的产量提示。7月锂矿价钱快速上升，澳大利亚矿山利润也快速增长，主要矿山Greenbushes和Pilgangoora新财年差别计较增产1.42%~11.56%和8.61%~15.23%。此外，非洲马里的Goulamina矿山在6月向我国发运第一批矿石，计较8月初到港。该矿山2024年12月投产后驱动累库，斟酌这次矿石发运量较大，短期有望补充国内供应缺口。阿根廷矿山出现季节性减产，对我国出口环比着落约2000吨；智利对我国出口环比大幅增长33.95%，酌量到两国锂矿生意量级及船期身分，斟酌8月国内锂矿入口将有较着增长。

　　此外，碳酸锂期货价钱大幅上升后有很多盐厂入场套保。酌量到国外原料供应增长，斟酌矿石提锂产量将保管环比增长趋势。盐湖提锂受到采矿许可影响前期有一定的减量，跟着7月青海盐湖2万吨产能投放，斟酌短期盐湖提锂产量渐渐增长。此外，前期回收提锂企业因原材料价钱倒挂纷繁停产，近期盐厂进行套保操作后，其复产积极性较强，斟酌回收提锂产量也将小幅增长。

　　短期来看，入口增量基本不错弥补头部企业矿山停产带来的供应减量，近似该矿山停产后尚有部分库存可供坐褥，本色供应可能不降反增。另外，该矿山停产推高碳酸锂价钱，刻下产业链利润取得不同进程的开荒，企业坐褥积极性较强，部分氢氧化锂柔性坐褥线计较转为坐褥碳酸锂。抽象酌量上述身分，笔者觉得短期内该矿山停产对供应酿成的本色影响较为有限，碳酸锂供应或保管增长态势。

　　需求方面，7—8月是国内末端需求淡季，经由前期去库，汽车库存预警指数同比回落，库存情况有所好转。跟着新车型的推出，国内新动力汽车需求或环比小幅增长。此外，受国外新动力汽车补贴退坡、基建逾期等身分影响，出口需求增长停滞，天然出口量环比加多，但增幅相对有限。值得扎眼的是，受欧盟补贴框架更新、澳大利亚储能战术加码、好意思国2026年驱动边界部分实体参与储能花样等身分影响，储能电芯出口需求苍劲，近似国内孤独及分享储能花样增长，储能电芯排产率保管40%以上的同比增速。据了解，在7月储能电芯需求带动正极材料需求大幅增长后，刻下市集已对此充分计价，因此对碳酸锂价钱的本色拉行动用较为有限。

　　斟酌后市，短期来看，头部企业矿山停产导致市集看涨心机升温，但从基本面来看，该矿山停产对供应的角落影响较为有限。需乞降缓增长难以扭转碳酸锂市集供应多余的形态，梗概率不会出现趋势性上升行情，在市集心机降温后，碳酸锂期货价钱或出现回调。

　　（作家单元：国元期货）云开体育